Разбираем портфель гуру: инвестиционные рецепты от Баффета в пандемию

Уоррен Баффет в последние месяцы удивил завсегдатаев Уолл-стрит неожиданными сделками. Рассмотрим их на примере топ-10 акций его холдинга Berkshire Hathaway

Фото:  Bill Pugliano / Getty Images


Фото: Bill Pugliano / Getty Images

Самому известному в мире инвестору
Уоррену Баффету 
30 августа исполняется 90-лет. Пять лет назад в интервью Fortune Баффет поделился своим рецептом молодости: «я ем, как шестилетний ребенок». Среди шестилетних детей самый низкий уровень смертности, пояснил инвестор. Он признался, что любит на завтрак съесть миску мороженого с шоколадной крошкой, а за день выпивает по пять банок колы.

Инвестиционные рецепты «оракула из Омахи» не менее интересны, чем гастрономические. Как показал отчет, предоставленный в комиссию по
ценным бумагам 
(SEC) по результатам второго квартала, инвестиционный портфель Berkshire Hathaway за три месяца подорожал на $26,88 млрд, до $202,41 млрд. Портфель содержит 51 акцию, на топ-10 акций приходится 87,74% его стоимости. Смотрим, какие акции сейчас входят в топовую десятку портфеля, и сколько на них заработал инвестор.

Крупнейший актив в портфеле Баффета — технологический гигант Apple. Во втором квартале его акции взлетели на 45,5%, что увеличило стоимость актива в инвестпортфеле на $27,09 млрд, до $89,4 млрд (по состоянию на 30 июня).

Еще в феврале в интервью каналу CNBC Баффет назвал Apple «не просто акцией, а третьим крупнейшим бизнесом» своей Berkshire Hathaway. «Полагаю, это лучший бизнес в мире», — так отозвался легендарный инвестор о компании Тима Кука.

Рост акций Apple продолжился и в третьем квартале, поскольку компания своими высокими квартальными результатами доказала устойчивость к пандемии. И Баффет увеличил долю в капитале компании с 5,7% до 5,9%, докупив более 5,7 млн ее акций. По состоянию на 25 августа пакет Apple из 250,86 млн бумаг оценивался в $125,26 млрд, то есть актив за неполных два месяца подорожал на $35,82 млрд.



Apple стала первой компанией в США с капитализацией $2 трлн


Фото: «РБК Инвестиции»

Хайтек гигант сейчас стоит свыше $2 трлн, а его бумаги — более $500 за штуку, что на 14% выше годовой цели консенсуса Refinitiv. Тем не менее большинство экспертов рекомендует покупать бумаги — 26 из 39 опрошенных. И только четверо советуют избавиться от них. Аналитики Morgan Stanley повысили годовую цель до $520, в Cowen — до $530, а аналитики Wedbush — до $600, не исключая роста и до $700 (согласно «бычьему» варианту прогноза).


Bank of America — самый крупный финансовый актив компании Баффета. Во втором квартале Berkshire Hathaway владела свыше 925 млн бумаг, или 10,7%-ой долей в капитале банка. Стоимость пакета с апреля по июнь возросла на $2,33 млрд, до $21,97 млрд, благодаря удорожанию акций на 11,9%.

В июле «оракул из Омахи» стал увеличивать долю в банке и в течение двух недель приобрел свыше 107,8 млн его акций. Рост бумаг BofA в третьем квартале продолжился — с 1 июля по 25 августа акции выросли на 9,5%, а актив в портфеле Berkshire Hathaway подорожал на $4,9 млрд, до $26,85 млрд.



Топ-аналитик Wells Fargo объяснил, почему Баффет скупает акции банков


Фото:  Bill Pugliano / Getty Images

Отраслевые аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозируют рост акций Bank of America в течение года до $28,48 за штуку. Из 27 респондентов 15 рекомендуют покупать бумаги, а остальные 12 — держать купленные ранее бумаги.


Акциями старейшего американского производителя безалкогольных напитков Coca-Cola Уоррен Баффет владеет более 30 лет, с 1988 года. Как-то в интервью Fortune миллиардер признался, что кола его любимый напиток. «Я на четверть состою из Coca-Cola», — сказал он. — «Из 2700 калорий, потребляемых мню в день, четверть приходится на колу».

Любимый напиток не только доставил инвестору удовольствие, но и позволил заработать. Компания Баффета держит 400 млн акций производителя колы — это 9,3% всего капитала компании. За второй квартал акции Coca-Cola подорожали только на $0,5, что увеличило стоимость актива на $0,17 млрд. С 1 июля по 25 августа акции производителя колы подорожали на $3,23, или на 7,2%, что принесло Баффету еще $1,29 млрд прибыли. По состоянию на 25 августа стоимость актива составила $19,6 млрд.

Акции любимой компании Баффета — Coca-Cola — могут подорожать в течение года до $53,55, считают аналитики, опрошенные сервисом Refinitiv. Из 21 респондента 17 рекомендовали покупать бумаги, еще четверо — держать их в портфеле.

Фото:   Michael Loccisano / Getty Images


Фото: Michael Loccisano / Getty Images


Второй по величине финансовый актив в портфеле Berkshire Hathaway — American Express. Холдинг Баффета вложился в компанию, известную во всем мире своими кредитками и дорожными чеками, почти 20 лет назад. Сейчас он владеет долей American Express в размере 18,8%

Во втором квартале акции American Express подорожали на 11%, а пакет, в котором собрано свыше 151,6 млн акций, вырос в цене на $1,45 млрд, до $14,43 млрд. С июля рост бумаг существенно замедлился — к 25 августа акции подорожали на 4%, а стоимость актива в портфеле Berkshire Hathaway выросла на $0,58 млрд, до $15,02 млрд.

Сильного роста в ближайший год от бумаг American Express на Уолл-стрит не ждут — согласно консенсусу Refinitiv, акции подорожают на 5,7%, до $104,72. Одиннадцать из 29 респондентов рекомендует покупать акции, 15 — придерживаются рекомендации «держать», а трое советуют продать бумаги.


Kraft Heinz — не самое удачное вложение Баффета. С тех пор, как инвестор купил долю в продовольственном холдинге, его акции упали в цене вдвое. Баффет даже признал, что сильно переплатил за производителя кетчупов и майонеза. Но в последние пять месяцев — с тех пор как рынок развернулся вверх после «коронавирусного» обвала — акции Kraft Heinz сильно подорожали.

Во втором квартале бумаги взлетели на 29%, что увеличило стоимость актива в портфеле Баффета на $2,33 млрд, до $10,38 млрд. С начала июля бумаги подорожали на 11%, добавив к стоимости актива еще $1,13 млрд.

На Уолл-стрит не верят в продолжение ралли акций Kraft Heinz. Cогласно консенсус-прогнозу Refinitiv, бумаги в течение года подорожают на 2,4%, до $36,2 за штуку.


В международное рейтинговое агентство Moody’s Баффет вложился почти двадцать лет назад. Berkshire Hathaway владеет сейчас 13,1% долей агентства. Во втором квартале акции Moody’s подорожали на 30%, в результате чего стоимость актива в портфеле холдинга Баффета увеличилась на $1,56 млрд, до $6,78 млрд.

В третьем квартале рост бумаг замедлился — с 1 июля по 25 августа они подорожали на 3,9%, что добавило в стоимость актива еще $0,26 млрд. По состоянию на 25 августа пакет, в котором почти 24,67 млн акций, оценивался в $7,04 млрд.

У акций Moody’s есть еще потенциал роста, судя по оценкам сервиса Refinitiv. Бумаги в ближайший год могут подорожать на 9%, до $310,58 за штуку. Девять против шести — такого соотношение рекомендаций «покупать» к «держать» бумаги среди аналитиков Уолл-стрит. Рекомендаций на продажу нет.



Разбираем портфель гуру: как COVID-19 изменил топ-10 акций Баффета


Фото: Drew Angerer/Getty Image

Самый проблемный актив в топовой десятке портфеля Berkshire Hathaway — банк Wells Fargo. Баффет держит его акции почти двадцать лет. Но во втором квартале инвестор сократил долю в банке с 8,5% до 5,8%, продав более 85,6 млн его акций.

Акции Wells Fargo стоят сейчас дешевле, чем 23 марта, когда рынок достиг «дна» после обвала, вызванного пандемией. Поэтому актив сильно упал в цене. Во втором квартале стоимость пакета просела на $3,19 млрд — как на фоне падения акций на 10%, так и вследствие сокращения числа бумаг в нем на 26%. С 1 июля по 25 августа акции просели еще на 3,9%, и Баффет купил почти 8 млн подешевевших бумаг. По состоянию на 25 августа актив Wells Fargo в портфеле Berkshire Hathaway — свыше 245,56 млн акций, общей стоимостью в $6,04 млрд.

Баффет не одинок в ожиданиях роста бумаг банка — аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозируют их удорожание на 20%, до $29,45.


Еще один финансовый актив в портфеле — холдинг U.S. Bancorp. Свою долю в нем Баффет во втором квартале сократил до 8,8%, продав почти 497 тыс. акций. Продажа бумаг, а также их удорожание в течение второго квартала на 6,8% привели к увеличению стоимости актива на $0,3 млрд, до $4,86 млрд. С начала июля бумаги U.S. Bancorp. просели — на 0,6%, и Баффет докупил свыше 17,6 млн бумаг. По состоянию на 25 августа пакет содержит почти 149,6 млн акций, общей стоимостью в $5,48 млрд. Это порядка 9,9% в капитале банка.

По оценкам Refinitiv, акции U.S. Bancorp подорожают в течение года на 16,5%, до $42,66 за штуку. Из 25 опрошенных сервисом аналитиков 12 рекомендуют держать в портфелях купленные ранее бумаги, девять экспертов советуют купить их, а четверо — продать.


Единственный актив из сектора здравоохранения в топовой десятке портфеля Berkshire Hathaway — американская компания DaVita Inc. Компания специализируется на проведении диализа пациентам с хроническими заболеваниями почек. Доля холдинга Баффета в капитале компании достигает 31,2%.

Во втором квартале акции DaVita подорожали на 4%, а стоимость пакета из 38,1 млн акций увеличилась на $0,1 млрд, до $3 млрд. С 1 июля по 25 августа бумаги выросли еще на 11%, а актив стал стоить $3,34 млрд.

По оценкам Refinitiv, акции DaVita способны подорожать в течение года на 11%, до $97,2 за штуку.


10. Bank of New York Mellon

Холдинг Баффета во втором квартале сократил свою долю в Bank of New York Mellon до 8,2%, продав чуть более 7,4 млн акций банка. Акции банка за три месяца — с апреля по июнь — подорожали на 14,8%, поэтому актив, даже сократившись по числу бумаг, подорожал на $0,11 млрд, до $2,8 млрд.

С начала июля акции банка просели в цене на 5% (к 25 августа), а Berkshire пополнила актив почти на 2 млн бумаг. В результате по состоянию на 25 августа в пакете Bank of New York Mellon свыше 74,3 млн акций, общей стоимостью в $2,73 млрд.

Аналитики с Уолл-стрит прогнозируют удорожание акций Bank of New York Mellon в течение года на 21%, до $44,31 за штуку, сообщает Refinitiv. Девять из 18 опрошенных сервисом экспертов рекомендуют покупать акции банка, восемь — держать уже купленные бумаги, а один — продавать.


Резюме: топ-10 активов инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway во втором квартале подорожал в совокупности на $32,25 млрд, до $177,62 млрд.

Девять из десяти активов выросли в цене. Безоговорочным лидером портфеля стал технологический гигант Apple. А «гадким утенком» — банк Wells Fargo — единственный актив в топовой десятке, чьи акции во время безудержного ралли на фондовом рынке США стоят дешевле февральских пиков.

Продолжающееся ралли американского фондового рынка привело к увеличению стоимости топовой десятки портфеля и два неполных месяца третьего квартала: с 1 июля по 25 августа совокупная стоимость топ-10 активов портфеля Berkshire Hathaway выросла на $44,82 млрд.

Ну что же — Уоррен Баффет получил неплохой подарок к юбилею.


Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»


Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

Американский бизнесмен, крупнейший в мире портфельный инвестор. Основной владелец и генеральный директор инвестиционного холдинга Berkshire Hathaway. Свою первую инвестицию Баффет совершил в 11 лет. Заняв у отца деньги, Баффет купил три акции компании Cities Service Preferred за $38, которые затем продал по $40. Позднее проданные акции взлетели до $200. По словам Баффета, «жизнь уже тогда преподала первый урок инвестирования — терпение вознаграждается». Основная стратегия Баффета — покупать в расчете на долгую перспективу акции, недооцененные по фундаментальным показателям. Имеет устоявшееся прозвище «Оракул из Омахи». Сейчас состояние Баффета оценивается журналом Forbes в $84 млрд

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Наверх