Инвестидея: +33% на акциях алмазодобытчика АЛРОСА

Спрос на бриллианты и алмазы начал восстанавливаться раньше и быстрее, чем ожидалось. Рост продаж крупнейшего российского добытчика алмазов АЛРОСА поможет его акциям подняться на 35% с текущих уровней, считают эксперты





АЛРОСА


ALRS



Купить






₽100

(+32,77%)


Прогноз




21 сен 2021
К дате




ВТБ Капитал
Аналитик





52%


Надежность прогнозов



Фото:«РБК Инвестиции»


Фото: «РБК Инвестиции»

Закрытие границ и введение карантинных мер из-за коронавируса негативно повлияли на рынок алмазов. Однако спрос на ювелирном рынке восстанавливается быстрее, чем ожидалось ранее, — крупные ювелирные ретейлеры сообщают об увеличении продаж в августе по сравнению с прошлым года, отмечают аналитики «ВТБ Капитала».

Судя по всему, мировой рынок алмазов находится на пороге нового цикла роста. В этой ситуации можно ожидать значительного восстановления показателей прибыльности и дивидендной доходности акций крупнейшего российского алмазодобытчика АЛРОСА.

Эксперты «ВТБ Капитала» повысили целевой уровень по акциям АЛРОСА с ₽72 до ₽100 в перспективе 12 месяцев и рекомендовали покупать бумаги. Потенциал роста котировок с текущих уровней составляет около 35%. Восстановления показателей прибыльности и дивидендной доходности акций АЛРОСА эксперты ожидают уже во втором полугодии 2020 года.

АЛРОСА занимается разведкой, добычей и продажей алмазов. Компания добывает 27% от всех алмазов в мире и 95% — в России. Основные активы находятся в Якутии и Архангельской области. Также компания работает в Африке. Крупнейший акционер — Росимущество, которому принадлежит 33,03% компании. Министерству имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия) принадлежит 25%.

Фото: Andy Badenhorst / Shutterstock


Фото: Andy Badenhorst / Shutterstock

Что поможет акциям вырасти

Дефицит сохранится, при этом менее крупные алмазодобывающие компании уйдут с рынка. Из-за кризиса предложение алмазов на мировом рынке сократилось в этом году на 26% по сравнению с показателем прошлого года. Эксперты «ВТБ Капитала» не ожидают его полного восстановления до прежних уровней в ближайшие годы. По оценкам аналитиков, сейчас дефицит предложения на рынке алмазов составляет около 22%. Крупнейшие производители — АЛРОСА и De Beers — могут начать с 2021 года распродавать накопленные запасы, но дефицит на рынке все равно может составить около 15%.

В период с начала года и до конца августа цены на алмазно-бриллиантовую продукцию со стороны АЛРОСА и De Beers были понижены на 9–11%. Некоторые менее крупные алмазодобывающие компании, оказавшиеся под негативным давлением в 2020 году, после снижения цен на продукцию вряд ли возобновят добычу в 2021-м. От этого выиграют крупные производители.

Восстановление спроса при ограниченных возможностях увеличения добычи будет поддерживать рост цен. В следующем году цены на продукцию могут вернуться к докризисным значениям или даже будут повышены алмазодобытчиками еще на 15% для того, чтобы сбалансировать рынок. Рост цен на продукцию позитивно скажется на финансовых результатах производителей.

Фото: Kwangmoozaa / Shutterstock


Фото: Kwangmoozaa / Shutterstock

Рынок ювелирных изделий восстанавливается быстрее ожиданий. Продажи крупных ювелирных ретейлеров в августе превысили уровень прошлого года. В результате общее снижение продаж ювелирных украшений с бриллиантами по итогам 2020 года в мире может составить лишь 14%, а не 23%, как ожидалось ранее. Кроме того, к концу года объемы предпраздничных рождественских продаж могут вырасти, что, в свою очередь, приведет к активному пополнению складских запасов ретейлерами и огранщиками в начале следующего года.

Пандемия также повлияла на рынок свадебных украшений, обратили внимание эксперты. Спрос в Китае после лага в несколько месяцев в августе показал двукратный рост по сравнению с прошлым годом, продемонстрировав существенный потенциал внутреннего рынка ювелирных изделий.

Закупки алмазов вырастут в связи с исчерпанием запасов сырья в ограночном секторе. Уровень запасов продукции снижается. За восемь месяцев года запасы камней по всей цепочке создания стоимости сократились на $3 млрд (в необработанном эквиваленте). В результате, согласно расчетам «ВТБ Капитала», в 2021 году запасы алмазов в ограночном сегменте достигнут минимального уровня с 2012 года.

Благодаря восстановлению спроса на ювелирном рынке, снижению запасов огранщиков и уходу с рынка менее крупных алмазодобывающих компаний в 2021 году продажи АЛРОСА могут вырасти до 41,7 млн карат — то есть поднимутся на 49% по сравнению с текущим годом, прогнозируют в «ВТБ Капитале».
Свободный денежный поток 
в следующем году может превысить ₽100 млрд, что транслируется в дивидендную доходность акций АЛРОСА по итогам 2021 года на уровне 19%.

В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать акции,
облигации 
или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.


Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

Свободный денежный поток — деньги на счетах компании, которая она заработала за период за счет основной деятельности за вычетом налогов и капитальных затрат. В свободном денежном потоке не учитываются поступления и выплаты кредитов, приобретение и продажа ценных бумаг и т.п.

Источник

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *