Сегодня Netflix отчитается за третий квартал. На Уолл-стрит ждут рекордов :: Новости :: РБК Инвестиции

Аналитики высоко оценили Netflix перед квартальным отчетом — ценовые ориентиры резко подняло множество инвестбанков. Но покупать бумаги стримингового сервиса прямо сейчас не надо — рассказываем почему

Фото:Shutterstock


Фото: Shutterstock

В США набирает обороты сезон отчетов: на этой неделе рынок ждет результатов за третий квартал от Lockheed Martin, Phillip Morris, Netflix, Tesla, Verizon, Intel, AT&T, Coca-Cola, American Airlines и American Express. Отчет стримингового сервиса Netflix появится уже сегодня, 20 октября. Собрали всю главную информацию об одной из самых ожидаемых отчетностей осени.

Netflix на хайпе: на Уолл-стрит выдали шквал оптимистичных прогнозов по акциям сервиса

Netflix — лидер рынка и одна из самых благополучных компаний сегмента. C 2010 года котировки сервиса прибавили более 6800%. В последние месяцы позиции Netflix стали лишь сильнее, и вот почему:

  • Netflix стал одним из главных бенефициаров пандемии COVID-19: из-за карантинов по всему миру люди оказались ограничены в развлечениях и обратили больше внимания на стриминговые сервисы. Компании также помог сломанный график выхода кинопремьер и закрытие кинотеатров по всему миру.
  • За первые шесть месяцев 2020-го Netflix набрал почти 27 млн новых подписчиков. Для сравнения — в 2019-м компания добилась такого прироста за весь год. Их число по итогам полугодия достигло 193 млн — первое место в мире.
  • С начала года бумаги Netflix подорожали более чем на 64% и стали одними их лучших на коронавирусном рынке.
  • На Уолл-стрит ждут успешного отчета Netflix и полагают, что котировки обновят максимумы. Например, Goldman Sachs повысил целевую цену акций Netflix c $600 до $670. Аналитики банка подсчитали, что результаты за третий квартал значительно превзойдут прогнозы компании и ожидания рынка — в частности, предсказали рост числа новых подписчиков на 6 млн.
  • Консенсус-прогноз FactSet по результатам Netflix за третий квартал — выручка в $6,4 млрд и прибыль на акцию в $2,13.

Как аналитики Уолл-стрит повышали ценовые ориентиры перед отчетом Netflix:

Jefferies Financial Group (целевая цена для Netflix — $570) и Royal Bank of Canada ($610) сохранили таргет-прайсы на прежних уровнях.

Покупать акции Netflix прямо сейчас — плохая идея: котировки могут рухнуть сразу после отчета

Важно понимать: ценовые ориентиры Уолл-стрит рассчитаны на долгосрочную перспективу — от нескольких месяцев до года.

Несмотря на весь оптимизм, акции Netflix — не лучший вариант для покупки «под отчет»: высокие ожидания могут быть заложены в котировки. Обеспечить взлет способен только дополнительный позитив — например, сильный прогноз компании или значительно превосходящие ожидания аналитиков результаты. Его отсутствие, скорее, приведет к распродажам.

Фото: Shutterstock


Фото: Shutterstock

Именно это произошло с бумагами Netflix в июле после выхода отчета за второй квартал: тогда компания сообщила о росте абонентской базы выше ожидаемого, однако не дотянула до прогнозов аналитиков по прибыли на акцию. Также сервис сдержанно оценил перспективы на третий квартал: прирост новых подписчиков должен составить всего 2,6 млн, что может стать самым медленным показателем за несколько лет.

Это негативно повлияло на настроения инвесторов: по итогам постмаркета котировки Netflix упали на 9,14%, а на следующий день потеряли 6,52%. Эксперты считают, что сегодня эта ситуация может повториться.

Аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын: «Сразу после отчета акции упадут на 3–5%, если прибыль не превысит среднего прогноза. Если превышение над ним составит 15–20%, то можно ожидать роста котировок на 3%. Сейчас мультипликаторы Netflix очень высоки, отношение капитализации к выручке составляет 10,6, к прибыли — 89,66. Недооцененной ее назвать сложно. Для роста котировок нужны новые покупатели-энтузиасты».

Ведущий эксперт по международным рынкам инвесткомпании «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко: «Вероятность спуска акций Netflix в район $480–470 достаточно высока. В случае позитивного сюрприза, то есть более высоких финансовых показателей по сравнению с консенсус-прогнозом, локально возможен рост бумаг к установленному ранее историческому максимуму — $570».

Директор аналитического департамента инвесткомпании «Фридом Финанс» Вадим Меркулов: «Позитивные прогнозы по большей части уже заложены в цену акций. Они выросли за последний месяц почти на 13%, при этом в новостном фоне постоянно фигурировал оптимизм, подогреваемый инвестбанками. Повторение июльской ситуации вполне возможно. Инвесторы не уверены в реакции рынка на отчет, на что указывают ближайшие опционы на акции Netflix. Согласно им, котировки могут колебаться в пределах 10% — это широкий диапазон для Netflix. Мы советуем проявить осторожность и не открывать новые позиции непосредственно перед отчетом».

Взлет Netflix после отчета возможен — нужна новость о повышении цен на подписку

Квартальный отчет определит дальнейшую динамику котировок Netflix. Важнейшие показатели квартального отчета — прирост подписчиков и прогноз компании на год. Ранее руководство Netflix убеждало инвесторов, что темпы роста подписчиков снизятся.

Генри Кавилл исполнил роль Геральта из Ривии в одном из самых успешных проектов в истории Netflix — сериале «Ведьмак»

Генри Кавилл исполнил роль Геральта из Ривии в одном из самых успешных проектов в истории Netflix — сериале «Ведьмак»

(Фото: Charley Gallay / Getty Images)

Менеджмент может вызвать позитивную реакцию, если намекнет на скорое повышение стоимости подписки в США, считает Вадим Меркулов. По его мнению, шансы на такой сюрприз для инвесторов есть, так как текущая ситуация показывает: аудитория готова платить за качественный контент и при этом экономить на походах в кинотеатры.

В октябре Netflix поднял цены для подписчиков из Канады (4% от всей абонентской базы сервиса). В последний раз компания повышала стоимость подписки в США в январе 2019 года — на 13–18% в зависимости от типа подписки. Это стало самым большим скачком цен с момента запуска стримингового сервиса в 2007 году.

Акции Netflix — сверхперспективные инвестиции на долгосрочную перспективу

Бизнес-модель сервиса устойчива к большей части рыночных потрясений, что и сделало его одним из лучших активов коронавирусного 2020 года. Продолжение пандемии должно поспособствовать росту базы подписчиков и доходов Netflix.

Компания захватывает пользователей ТВ: по данным Cowen, сервис уже занимает первое место по популярности среди американских телезрителей с долей 27%, опережая кабельные (20%) и общедоступные каналы (15%), а также YouTube (11%). Также у Netflix остается пространство для роста на международных рынках, а его конкурентные преимущества делают сервис надежным лидером рынка на годы вперед.

Фото: Shutterstock


Фото: Shutterstock

«Несмотря на растущую конкуренцию, Netflix занимает существенную долю рынка. А COVID-19 отталкивает людей от путешествий и развлечений вне дома. Мы ждем, что Netflix продолжит зарабатывать на этих тенденциях», — резюмировали аналитики Piper Sandler.

Вадим Меркулов: «Мы поднимаем целевую цену по акциям Netflix c $450 до $590 на горизонте 12 месяцев и повышаем рейтинг с «держать» до «покупать». Netflix — лидер рынка за счет широкой библиотеки контента и эффективного кинопроизводства. Даже в пандемию на сервисе состоялись релизы новых сериалов. Важное преимущество — перевод контента на множество языков. Ключевым драйвером роста бизнеса Netflix мы считаем способность повысить стоимость подписки без существенной потери аудитории».

Оксана Холоденко: «У Netflix широкая база видеоконтента, собственные фильмы и шоу. Компания обещала потратить $15 млрд на создание оригинального контента в этом году. Именно поэтому отток клиентов Netflix пока невысок, несмотря на рост конкуренции. Около 90% пользователей других сервисов в США, включая HBO Max и Amazon Prime Video, также подписаны на Netflix. В долгосрочном периоде акции могут установить новые рекорды. В ближайшую пятилетку доходы Netflix могут расти двузначными темпами. Факторы, ограничивающие рост бумаг, — высокая долговая нагрузка и конкуренция в индустрии».

Леонид Делицын: «Преимущества Netflix — самая большая база подписчиков, лояльность абонентов, бренд и технологическое превосходство. Хотя преимущества пионеров с годами стираются, отрыв от конкурентов по всем направлениям все еще велик — и по популярности, и по силе бренда, и по уровню технологий».

В какое именно время выйдет отчет Netflix?

Netflix опубликует отчет за третий квартал 2020 года сразу после закрытия основной торговой сессии в США — то есть после 23:00 мск. Ознакомиться с ним можно будет на официальном сайте Netflix в разделе для инвесторов.

Также на 01:00 мск запланировано видеоинтервью с сопредседателем Netflix Ридом Хастингсом, финансовым директором Спенсером Ньюманом, директором по контенту Тедом Сарандосом, продуктовым директором Грегом Петерсом и вице-президентом по финансам и менеджером по связям с инвесторами Спенсером Вангом. Посмотреть его в прямом эфире можно на канале Netflix Investor Relations на YouTube.



Эффект Netflix: как компания устроила революцию в индустрии развлечений


Генеральный директор Netflix Рид Хастингс

В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать акции,
облигации 
или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.


Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

Источник

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *