Возврат к нормальной жизни: что будет с курсом доллара в начале 2021-го :: Новости :: РБК Инвестиции

Аппетит к риску

Возвращение предприятий к активной жизни и, как следствие, более расслабленные траты среди потребителей могут увеличить спрос на рисковые активы уже в первом квартале в 2021 году, считает Тихомиров из BCS Global Markets. «Это должно привести к увеличению притока капитала в Россию и поддержать спрос на рубль. После 5-6 месяцев негативной динамики российская валюта начнет укрепляться», — спрогнозровал он.

С начала июня и до начала ноября 2020 года курс рубля упал против доллара на 17%, до ₽80,54 за единицу американской валюты. Российская валюта проседала ниже ₽80 и раньше — в марте, во время всеобщей паники на мировых рынках, причиной которой стали объявление о пандемии и резкое падение цен на нефть. Тогда рубль стоил ₽80,87 за доллар. К настоящему времени рубль отыграл часть падения и 3 декабря опустился ниже $75 за доллар.

Согласно прогнозу BCS Global Markets, в 2021 году — когда российская и мировая экономики вернутся к росту — рубль начнет постепенно укрепляться до ₽71,1 на конец 2021 года, считают в компании.

Наталия Орлова из «Альфа-банка» не думает, что глобальный рост аппетита к риску поможет рублю, поскольку есть валюты, которые сильнее просели за последние годы. К примеру, турецкая лира и аргентинский песо с 2016 года потеряли соответственно до 60% и 80% своей стоимости. Российская же валюта оказалась одной из самых сильных среди валют развивающихся стран.

«Мы считаем, что международные инвесторы с большей вероятностью отдадут предпочтение наиболее недооцененным валютам и, следовательно, у рубля не очень много шансов на то, чтобы выиграть от сильного притока капитала», — уверена Орлова.


Доллар/Рубль


USD/RUB

73,640

(-0,55%)

Санкционная риторика

Наталья Орлова также ожидает, что в первом квартале 2021 года на повестку дня вернется санкционная риторика и рубль будет снижаться против доллара под ее давлением. «Позиция нового президента США по санкционной повестке изначально выглядит достаточно жесткой», — напомнила она. По мнению Орловой, на этом фоне курс российской валюты даже может вернуться к отметке ₽80 за один доллар США.

В таких условиях первый квартал будет турбулетным для российской валюты. Тем не менее, «Альфа-банк» ожидает, что к концу 2021 года вернется к отметке $75 за доллар.

Софья Донец из «Ренессанс Капитала» допускает, что дополнительные санкции будут введены в течение ближайших 12 месяцев. Но сконцентрированы они будут, по ее мнению, в области индивидуальных и секторальных санкций — с большой вероятностью в нефтегазовом секторе и, возможно, в финансовом.

«Мы считаем, что влияние таких санкций носит краткосрочный характер. А вероятность введения масштабных санкций на весь рынок, включая санкции на вторичный рынок евробондов или на первичный или вторичный рынок ОФЗ, по нашему мнению, менее 5%», — рассказала она.

Фото:  DimaBerlin / Shutterstock


Фото: DimaBerlin / Shutterstock

Отдыхать за границу

К некоторому ослаблению рубля может привести восстановление спроса на импортные товары и услуги. Жители России начнут чаще менять рубли на валюту, чтобы поехать за границу. А это может способствовать снижению курса рубля.

«В этом году россияне сэкономили примерно $30 млрд на том, что не поехали за границу. Мы предполагаем, что по мере снятия международных ограничений туристический поток будет восстанавливаться», — пояснила Донец.

Есть и положительные для рубля факторы, а именно — рост цен на нефть. В «Ренессанс Капитале» ожидают, что в среднем в 2021 году Brent будет стоить $50 за баррель. Кроме того, Донец согласна с Владимиром Тихомировым в том, что в следующем году будет восстанавливаться приток иностранных инвестиций в российские государственные и корпоративные
ценные бумаги 
.

«За счет этой комбинации факторов, мы ожидаем, что курс рубля в следующем году будет в среднем на уровне ₽75,2 за доллар (на конец года — около ₽76 за доллар).


Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.

Источник

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *