Энергетика, фарма и мобильная связь: рейтинг самых недооцененных компаний :: Новости :: РБК Инвестиции

Из десяти российских компаний с наименьшими значениями
мультипликатора 

P/E 
 — шесть электроэнергетических. Причем пять из них — это электросетевые компании, входящие в одну группу с материнской структурой «Россети». Это МРСК Центра, МРСК Центра и Приволжья, «Ленэнерго», ФСК ЕЭС и, собственно, «Россети». P/E каждой из них меньше среднего значения по сектору, которое само по себе достаточно невелико — 5,7. Это недооцененные, устойчивые и прибыльные компании из достаточно недооцененного сектора, работающие при государственном регулировании тарифов. Но пока рост сдерживает тот факт, что 88% «Россетей» принадлежит государству, и компания неоднократно проводила допэмиссию акций с сохранением доли государства. Правительство планирует снизить государственную долю в капитале «Россетей» за счет проведения новой допэмиссии. Это могло бы послужить толчком к росту котировок.

Верхнюю строчку рейтинга компаний с наименьшим значением P/E заняла Трубная металлургическая компания (ТМК). Во многом это связано с тем, что в последней отчетности по итогам девяти месяцев 2020 года она показала прибыль в размере ₽25 млрд (₽25,4 на каждую акцию) с ростом прибыли в 3,8 раза. Но при внимательном рассмотрении отчетности видно, что ₽20 млрд этой прибыли было получено за счет продажи IPSCO Tubulars — американского подразделения ТМК. Поэтому в данном случае следует признать, что P/E не отражает реальной недооцененности компании и является примером исключения из правил.

Вторую строчку этого рейтинга занимает МРСК Центра — дочерняя компаний «Россетей». К ней в полной мере относится все то, о чем говорилось выше о компаниях группы «Россети».

На третьем месте находится нефтедобывающая компания «Русснефть». Низким значением P/E она обязана не финансовым показателям, а резкому снижению цены. Компания с начала года подешевела в два раза. Причиной падения акций стали значительные долговые проблемы. «Русснефть» допустила дефолт по кредитным выплатам, но затем достигла соглашения с кредиторами о реструктуризации долга.

Если цены на нефть продолжат расти, а «Русснефти» удастся показать хорошие финансовые результаты по итогам года, то недооцененность компании может стать привлекательным фактором для инвесторов и способствовать росту котировок. В случае, если компания не сможет справиться с долговыми проблемами и это негативно скажется на ее финансовых результатах, то это проявится в значении мультипликатора — мультипликатор перестанет показывать недооцененность.
Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.

Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний

Источник

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *