«Норникель» по-прежнему привлекателен для инвестиций, считают аналитики «Велес Капитала». Акции обновят исторический максимум благодаря повышению цен на цветные металлы и рекордным дивидендам
Норникель
GMKN
₽29 617
(+26,36%)
Прогноз
16 дек 2021
К дате
Велес Капитал
Аналитик
47%
Надежность прогнозов
Акции «Норильского никеля» выросли с начала года на 21% и обновили исторический максимум, несмотря на рекордный в истории РФ экологический штраф, отказ от полугодовых дивидендов, повышение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и потерю четвертого места в индексе MSCI Russia 10/40. Аналитики «Велес Капитала» считают, что весь негатив уже учтен в котировках компании, и бумаги продолжат рост к новым историческим максимумам.
Эксперты «Велес Капитала» повысили целевую цену на акции «Норникеля» до ₽29617 за бумагу ($39,5 за глобальную
депозитарную расписку
) и рекомендовали покупать бумаги горнодобывающей компании. Потенциал роста с текущих уровней составляет около 26%.
«Норникель» является крупнейшим производителем палладия и никеля в мире и одним из крупнейших производителей платины и меди. Компания также производит кобальт, родий, серебро, золото, иридий, рутений, селен, теллур и серу. Основные активы компании находятся в Норильском районе, на Кольском полуострове, в Забайкальском крае, а также в Финляндии и ЮАР. Крупнейшие акционеры — «Интеррос» Владимира Потанина с долей 33,8% акций и «Русал», который владеет 27,8% акций. Акции торгуются на Московской бирже под
тикером
GMKN.
Эксперты «Велес Капитала» назвали несколько факторов, которые помогут росту
капитализации
компании:
Рост производства металлов. В ходе Дня инвестора менеджмент представил амбициозную программу расширения бизнеса. Планируется, что к 2030 году инфраструктура компании будет обновлена на 60%, общая добыча руды вырастет на 80%, а производство ключевых металлов — на 30-40%. Благоприятным фактором станет продолжение роста цен на металлы, которые производит компания.
Cокращение размера ущерба от аварии на ТЭЦ под Норильском. Нанятая «Норникелем» экспертная организация оценила ущерб от аварии на ТЭЦ-3 в ₽17,9 млрд. Согласно расчетам «Норникеля», ущерб составляет ₽21,4 млрд. Обе цифры существенно ниже оценки Росприроднадзора в ₽147,8 млрд. Эксперты «Велес Капитала» считают, что «Норникель» имеет неплохие позиции в суде, и допускают снижение суммы штрафа на $1 млрд. Кроме того, девальвация рубля влечет уменьшение долларовой оценки ущерба, изначально составляющей $2,134 млрд. Например, при курсе ₽80 за доллар штраф сокращается до $1,847 млрд, а экономия составляет $287 млн, подсчитали аналитики.
Повышение налогов уже учтено в цене акций. В конце сентября был принят закон о повышении НДПИ на добычу руд в 3,5 раза. Согласно расчетам «Норникеля», в следующем году доля расходов на НДПИ в совокупной выручке вырастет до 4,4%. Эксперты «Велес Капитала» оценивают эффект от изменений в законе в $450-500 млн, что соответствует 5% прогнозной EBITDA «Норникеля» в 2021 году. Негатив от повышения налогов уже отражен в котировках компании, отметили в «Велес Капитале».
Высокие дивиденды. Дивидендные выплаты по итогам девяти месяцев 2020 года составили ₽623,35 на одну обыкновенную акцию (около $7,74 по курсу ЦБ). Эксперты «Велес Капитала» ожидают, что финальные дивиденды за весь 2020 год будут выплачены в соответствие с дивидендной политикой компании и составят ₽1463 на бумагу.
В 2021 году «Норникель» может выплатить рекордные дивиденды на фоне бурного роста цен на цветные металлы и сокращения размера ущерба от аварии на ТЭЦ в Норильске, считают аналитики. По оценкам «Велес Капитала», компания может выплатить ₽2738 на акцию.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.
Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании
Краткое обозначение акций компании, валюты или товара на бирже. Чаще всего состоит из букв, использованных в названии компании. Реже — из цифр (на азиатских биржах). В тикерах облигаций указаны базовые характеристики ценной бумаги — обычно цифрами. Тикеры валют состоят из трех букв. Первые две обозначают страну, а третья — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США).
